全球半导体周期或将触底回升

据台媒报道，美光消费零部件相关部门向经销商发出通知称，自5月起DRAM及NAND Flash将不再接受低于现阶段行情的询价，意味着美光认为现阶段价格已是最低行情，不再响应降价要求。考虑到2022年3月到年末存储价格持续下跌，若是今年价格持平则同比将逐步上行。

储存半导体价格同比或接近拐点,往后可能是美国半导体周期触底后带动中国半导体周期回暖。  

全球半导体周期见底回升，往往也预示着供给端的出清，如果叠加一轮新的科技产业周期产业的需求，往往会催生大级别的 TMT 主线行情，因此，全球半导体周期本身对于 TMT行情具有指引意义。而对于不同的产业周期，可能利好的方向也不同。

自 2008 年以来，全球经历了 4 轮半导体产业周期，分别是 09-11 年、12-16 年年中、16年年中-19 年年中、19 年年中至今，其中，全球半导体销售周期见底回升，往往与 A 股的TMT 主线行情相对应。

除了 2016-2017 年全球半导体产业周期的回升并未叠加新的科技产业周期、仅带来消费电子的超额收益回升以外，09 年、12 年、19 年半导体周期的回升，分别都对应着国内进入智能手机周期（3G 时代）、移动互联周期（4G 时代）、AloT 周期（5G 时代），从而为 TMT板块行情提供核心支撑。

 参考资料来源：天风证券、国信证券、财通证券

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