清科2024年中国股权投资基金有限合伙人榜单评选正式启动

2023年，在大国博弈加剧、地缘冲突升级等因素冲击下，我国外部环境不确定性增加，股权投资市场持续面临下行压力。根据清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心统计，全年共有6,903只人民币基金完成新一轮募集，同比微降0.6%，募资规模17,156.01亿元人民币，同比下降10.1%。从资金供给端来看，整体供应结构并未发生显著变化，但我国LP市场在新的发展格局下呈现出以下特征：

一是国有资本的主导地位持续强化，但投早投小的引导力度尚需加强。2023年，国有资金认缴出资规模占比高达77.8%，同比上升了4.6个百分点。为进一步提升财政资金利用效率及国有资本管理水平，各地政府持续完善政府引导基金考核机制、加强国有出资平台能力水平建设，同时通过放宽引导基金出资比例、返投要求等方式探索提升市场化运作水平，加强对股权投资市场的支持力度。2023年政府机构/政府出资平台、政府引导基金等政府资金LP出资规模占比达40.6%，同比增加6.7个百分点，且地市级、区县级引导基金活跃出资，总认缴出资额占比进一步扩大。但随着国资参与度不断加深，再加上国资监管趋严和地方财政承压降低了国有资金出资稳定性，股权投资行业的风险收益特征与国有资金监管机制之间的内在矛盾日益凸显，如何为市场提供持续稳健的资金支持、如何引导国有资本投早投小投科技、如何从机制上给予早期投资和创业投资一定的容错空间，值得研究思考。

二是政策释放积极信号，长期资金的活力仍有待提升。长期资本作为股权投资市场的“大体量、长周期”资金，能够有效优化市场流动性和资金结构。近年来，为充分激发长期配置型资金活力，监管层不断推动养老基金、保险资金和银行理财资金等长期资本积极参与股权投资，如印发文件明确社保基金投资范围，拟规定社保基金投资产业基金和股权投资基金比例最大可达10%；出台政策引导保险资金长期稳健投资，为险资开展股权投资提供支持等。尽管如此，当前我国长线资金对股权投资基金的支持力度仍非常有限，2023年金融机构、险资和捐赠基金等长期资金出资规模占比仅10.9%，增量资金入市尚需时日。

三是LP诉求鲜明多样，市场合作生态迎来全方位考验。一方面，在愈发审慎的市场环境下，各类LP不断提高对子基金DPI、项目退出管理等维度的要求。另一方面，伴随投资经验的积累，各类LP出资诉求也逐渐开始分化，市场化母基金、产业资本等财务性资金更为重视机构差异化特点及产业认知水平，并积极寻求优质项目跟投直投机会；社保基金、险资等长线资金更加偏向于选择在长期业绩表现、管理规模、组织架构、投后赋能等方面综合发展的机构；而国资背景LP尤其是政策性资金基于其资金特性，对机构的项目储备情况、招引落地能力、赋能产业能力等方面需求日益强烈。受此影响，机构应如何有效兼顾LP多元诉求，国资LP又该如何平衡国资监管与市场化要求等问题逐渐成为重要议题。

在此背景下，清科研究中心正式启动【2024年中国股权投资基金有限合伙人排名】评选相关工作，跟踪市场最新动向，捕捉活跃出资LP。自发布第一届中国股权投资市场机构有限合伙人排名以来，清科研究中心坚持严谨、公正的研究态度，基于详实的数据和科学的评选标准，力求为业内各类机构提供一个公平、公正、公开的排名。2024年中国基金合伙人排名榜单包括两大主榜单及其子榜单，主榜单为「2024年中国股权投资市场机构有限合伙人50强」、「2024年中国政府引导基金50强」；子榜单为「2024年中国股权投资市场活跃机构有限合伙人10强」、「2024年中国省级政府引导基金10强」、「2024年中国地市级政府引导基金30强」、「2024年中国区县级政府引导基金30强」及「2024年中国活跃政府引导基金10强」。

「2024年中国股权投资市场机构有限合伙人50强」排名与往年一致，将从募资、投资、退出等各方面进行全面考察，排名体系选择管理可投资中国的资本量、当期新增可投资本量、累计投资VC/PE基金数量及投资金额、当期新增投资VC/PE基金数量及投资金额、累计及当期新增退出VC/PE基金金额等作为重要的参考指标，力求最大限度地反映现阶段中国机构有限合伙人发展的实际状况。

「2024年中国股权投资市场机构有限合伙人50强」

评分标准

☆ 排名数据统计范围：2023.04.01-2024.03.31

「2024年中国政府引导基金50强」排名体系选择引导基金总规模、累计和当期投资VC/PE子基金情况、参股子基金总体情况等作为重要的参考指标，将从政府引导基金的募资能力、投资效率、基金管理、引导社会资本等各方面进行全面考察，评选出投资较为活跃的引导基金50强。

「2024年中国政府引导基金50强」

评分标准

☆ 排名数据统计范围：2023.04.01-2024.03.31

☆ 完整榜单及其评选标准请点击“阅读原文”查看。

☆ 评选阶段，清科研究中心研究团队将对重点参评机构进行深度调研，并以邮件形式对机构数据的真实性进行核实，以期全面、客观反映机构的实际情况。

☆ 本次调研于2024年4月10日正式开始，请参选机构务必于2024年5月10日前在线上提交调研问卷。排名结果将在“第十八届中国基金合伙人峰会”上公布。

清科研究中心将针对此次排名进行调研，调研全部通过线上填报形式收集数据。您可通过扫描下方二维码直接提交报名信息，清科研究中心将对报名信息进行审核，审核通过后会及时与您取得联系，并为您开通本次排名的数据调研系统账号，开通后您将收到邮件提醒。

1、任何活跃在中国境内的政府引导基金和机构有限合伙人均可自主报名并免费参与清科榜单评选；

2、若机构出现违法违规等风险事项，或在提交问卷和评审阶段出现数据造假行为，评审组有权取消其上榜资格。

若某一奖项因可供支撑的数据不足或未能根据评选标准遴选出预期数量的机构，评审组有权取消或空缺该榜单。